球冠电缆招待东方证券证券考察:公司KMH订货充裕新增产能利用效率处于良好水平

作者: admin 来源:福鹿会官网 发布时间:2022-02-16 10:57

  1月25日,资本邦了解到,股票发行上市子公司球冠电缆(834682.BJ)于近日发布了关于招待机构投资者考察情形的公告。

  公告显示,宁波球冠电缆股份有限子公司(以下简称“子公司”)于2022年1月21日招待了东方证券证券的考察。

  难题1:科翠高速旋转的普通和军用电缆主要就的控制技术各方面的不同体现在哪里?低端电缆新增产能失衡,子公司继续发展THF1军用电缆的必要性是什么?

  提问:依照电流级别划分,额定电流1kV及以下的水电电缆称为扰动电缆、6-35kV为THF1水电电缆,66kV及以内为高速旋转电缆,220kV以内为超高速旋转水电电缆。一般来说而言,电流级别越高的水电电缆,其科技含量越高。

  高中扰动水电电缆用于水电数据传输,中扰动电缆一般来说在室内或卫星城地下管网中敷设。高速旋转电缆应用领域于卫星城水电配电、变电站、特大工厂送电。

  军用电缆是指具有独特操控性和特殊结构的电缆商品,相对量大面广的普通电缆而言,具有科技含量较低、使用条件较严格、附加值较低的特点。一般来说采用新材料、新结构、新工艺和新设计生产。

  依照应用领域情景(应用领域领域)分,军用电缆有:卫星城轨道军用电缆、矿用电缆、船用电缆、节能节能环保(光伏、光伏、核电、充电桩)用电缆、航空航天电缆等等;依照特殊功能分:防火(耐火)电缆、高工程塑料操控性电缆、防水、防白蚁、科蚜咬、防紫外线类军用电缆、微电子A43EI235E电缆、接地电缆、托柳光纤等等。

  电缆金融行业低端新增产能失衡,是指同质化严重的普通型中扰动电缆出现新增产能失衡,但是中扰动军用电缆的消费市场需求仍然比较旺盛。

  难题2:子公司水电电缆的业务规划是怎样的?在哪种消费市场应用领域领域、何种类型的商品的消费市场需求量能见增量?

  提问:子公司水电电缆主要就顾客为国家水电及其省市水电子公司,各地铁子公司,工程建设工程类顾客厂矿等。子公司的金融行业竞争发展战略为:稳固提高中扰动电缆、做精做专军用电缆,逐步扩大高速旋转电缆的消费市场。

  围绕上述发展战略进行消费市场布局、商品及控制技术研制工作。在水电电缆主要就消费市场各方面:子公司将稳固和提高国家水电消费市场覆盖范围,加强南方水电消费市场开拓,逐步提高商品在南网的覆盖范围和占有率。

  在商品各方面,随著化纤金融行业消费市场消费市场需求的继续扩大,金融行业集中度的逐渐提高,子公司中扰动水电电缆的消费市场需求仍冀望稳中有升,而高速旋转电缆及军用电缆将冀望实现较快快速增长。高速旋转及军用电缆的销售占比冀望逐步提高。

  难题3:节能节能环保应用领域领域、光伏应用领域领域子公司的控制技术实力情形怎样?目前消费市场情形怎样?半年报提到的超高速旋转微电子A43EI235E电缆和高工程塑料B1/B2电缆主要就应用领域情景有什么样?

  提问:在节能节能环保电缆的控制技术实力各方面,子公司研制成功太阳能光伏电缆系列新机,并完成小批量订货;完成了充电桩电缆新机研制,进入试生产状态。

  近年来子公司已经为多个光伏项目、光伏项目提供了水电电缆。微电子A43EI235E电缆一般指微电子A43EI235E缆。它集光纤、配电铜线缆于一体,适用于水电输送的同时进行信号数据传输。

  微电子A43EI235E缆可对高速旋转电缆带电运转状态实施全程实时在线监测与预警,从而高效地保障水电运转安全可靠。子公司拥有一项高速旋转微电子A43EI235E缆专利。

  微电子A43EI235E缆应用领域于水电安全可靠运转明确要求较低的工程应用领域领域,随著我国工程建设“智能水电”发展战略的深入推进,微电子A43EI235E电缆将得到越来越广泛的应用领域。高工程塑料(B1/B2)级操控性电缆,是子公司近年依照新的行业标准研制的新机。

  子公司在工程塑料电缆应用领域领域的开发研究处于金融行业先进水平。子公司参与了16项电缆燃烧应用领域领域的行业标准编制工作(已发布实施6项)。子公司B级工程塑料电缆在天津地铁及佛山地铁得到批量的成功应用领域。

  子公司目前是金融行业内为数不多具有批量提供优质B1级工程塑料电缆的厂商。由于其较低标准的工程塑料操控性,除了卫星城轨道应用领域领域外,B级工程塑料电缆在人群聚集及生活的重要场所有大量消费市场需求,随著安全可靠和节能环保的明确要求的进一步提高,B级工程塑料电缆将逐渐推广和普及。

  难题4:子公司本息货款绝对数额较低,负债率常年50%以内,在金融行业中属于什么状况?

  提问:化纤金融行业为重资产、资金密集型金融行业,对运营资金消费市场需求较大。子公司主要就顾客为国家水电及国资控股型工程类顾客,收款周期长,一般来说还有订货数额比例5-10%,期限1-3年的质保金。

  虽然账期较长,但从经营历史看,坏账率极低。综合来看,子公司本息货款周转率、负债率状况与金融行业平均水平基本相当。

  难题5:高速旋转电缆的单价和销量逐年上升,毛利率也较低。今后高速旋转电缆的金融行业消费市场需求怎样?高速旋转商品的控制技术实力有什么样?

  提问:水电电缆金融行业的一个控制技术趋势是向高电流、大容量、更节能环保方向发展。依照金融行业相关预测,“二三”前夕高速旋转电缆的消费市场需求年均快速增长冀望达到9%。

  子公司具有了500kV的超高速旋转电缆的制造能力,除以B级高工程塑料高速旋转交联电缆、超高速旋转柔性直流电缆,尚纬股权康孔县军用电缆工业园 总投资额额7亿,高速旋转微电子A43EI235E电缆等为代表的新机研制外,在控制技术开发各方面,子公司针对现有高速旋转系列商品的工艺、控制技术进行持续优化、改进,以提高质量和成本各方面的竞争力。

  难题6:水电升级换代这各方面的国家相关明确要求是怎样的?目前消费市场需求端是什么情形?今后消费市场大量的放量时间有没有预测?

  提问:水电升级换代主要就是指构建新型水电系统、卫星城配水电及农网工程建设升级换代改造。今后几年,水电工程建设(含升级换代)的投资将加速快速增长,将拉动化纤的消费市场需求快速增长。

  依照公开信息,二三”前夕,国家水电计划投入3500亿美元(约合2.23万亿元)推进水电转型升级换代;南方水电计划总投资额约6700亿元。两大水电子公司在“二三”前夕合计的水电总投资额就高达2.9万亿元,与“十三五”同比快速增长13%。

  其中,2021年国家水电完成水电投资4024亿。2022年在水电投资各方面,国家水电计划投资数额为5012亿元,首次突破5000亿元,创历史新高。

  提问:依照《二三规划和2035年远景目标纲要》,“二三”前夕我国将新增3000公里卫星城卫星城轨道运营里程(投资额有望达到18188亿元)。

  新增城际铁路、市域(郊)铁路里程3000公里。国家新基建发展战略中,继续大力发展卫星城轨道仍然是主要就发力点之一。卫星城轨道消费市场需求增量仍然比较旺盛。

  难题8:子公司在金融行业中的消费市场竞争地位怎样?是否与金融行业头部企业处于直接竞争的关系?在今后子公司消费市场占有率有提高的可能性吗?

  提问:依照中国电器工业协会化纤金融行业分会发布报告:子公司位于2021年度中国线位。子公司与金融行业头部企业为直接竞争关系。

  依照《化纤二三指导意见》,今后化纤金融行业电缆消费市场需求将继续快速增长,以金融行业内上市子公司为代表的经营规范、控制技术领先、质量可靠、有品牌影响力的子公司将逐步体现出竞争优势,消费市场集中度将继续提高。

  提问:子公司近年毛利水平有所下滑,但与同金融行业(以水电电缆为主业)的上市子公司毛利率水平并无重大差异,且波动趋势一致。化纤金融行业已进入成熟期,子公司商品、商业模式、顾客结构相对稳定。

  总体而言,短期内子公司毛利率将不会发生突然的、重大的变化。自从2017年持续开展的化纤金融行业整治以来,国家水电的中标毛利水平呈现逐渐提高趋势。

  子公司正持续进行销售商品结构的优化,工艺持续改进、装备技改及效能的提高,即:如子公司保质、降本、增效措施成功推进,相同的负面影响不利因素聚合反应电缆的聚合反应度也相同,毛利率将冀望呈现止跌回升的趋势。实际毛利率情形请关注子公司披露的定期报告。

  提问:依照国家及相关金融行业的二三规划、展望,化纤金融行业的总体规模仍将继续快速增长。

  ①作为国民经济中最大的配套金融行业之一,化纤业将受益于国家宏观经济中长期高质量快速增长。

  ②二三前夕,全国水电的投资工程建设将再度提速,总投资额快速增长13%,将驱动电缆商品的消费市场需求较快快速增长。

  ③包含特高速旋转、城际高速铁路和卫星城卫星城轨道、节能节能环保汽车充电桩的国家新基建发展战略,以及促进节能节能环保产业发展的国家“碳达峰、碳中和”目标的推进,将为电缆金融行业提供新的机遇和发展空间。

  ④“二三”现代综合交通运输体系发展推进及国家城镇化进程持续推进将对化纤金融行业提供持续稳定的消费市场需求。先进制造业、现代服务业和基础设施产业的发展,将为电缆金融行业带来更为广阔的政策机遇和消费市场空间。

  难题12:子公司2017-2019新增产能未发生变化,目前怎样?募投项目进展情形怎样?

  提问:2020年第4季度起募集资金项目部分投产以及现有生产线的部分技改项目的完成,加上生产组织的优化,目前水电电缆的新增产能有了20%以内的提高。

  随著募投项目的投产及旧生产线的技改升级换代,子公司新增产能将进一步提高。截至2021年半年报,子公司节能环保型卫星城轨道军用电缆生产线%,部分竣工的新增产能已经正常产出。